根據(jù)國(guó)信證券最新發(fā)布的2023年10月港股策略報(bào)告，恒生指數(shù)在經(jīng)歷前期調(diào)整后，估值安全邊際進(jìn)一步得到強(qiáng)化，當(dāng)前估值水平已接近歷史低位，為投資者提供了較為有利的配置窗口。從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)在政策支持、供應(yīng)鏈優(yōu)化及電商發(fā)展的多重驅(qū)動(dòng)下，展現(xiàn)出較強(qiáng)的成長(zhǎng)潛力和防御屬性。

報(bào)告指出，恒生指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率已回落至9倍以下，低于過去十年平均水平，且股息率具備吸引力，顯示港股整體估值處于相對(duì)低位。在宏觀經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的背景下，港股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)凸顯，尤其是倉(cāng)儲(chǔ)物流行業(yè)受益于國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈升級(jí)和跨境電商的持續(xù)發(fā)展，行業(yè)景氣度持續(xù)提升。

倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)作為現(xiàn)代物流體系的核心環(huán)節(jié)，在政策端獲得明確支持。國(guó)家近期出臺(tái)的多項(xiàng)促進(jìn)流通體系建設(shè)的政策，強(qiáng)調(diào)完善倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)、推動(dòng)智慧倉(cāng)儲(chǔ)發(fā)展，為行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。同時(shí)，隨著消費(fèi)復(fù)蘇和電商滲透率提升，倉(cāng)儲(chǔ)需求保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，特別是冷鏈倉(cāng)儲(chǔ)、高標(biāo)倉(cāng)等細(xì)分領(lǐng)域需求旺盛。

從投資角度看，國(guó)信證券建議關(guān)注倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)中具備網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)領(lǐng)先和管理效率突出的龍頭企業(yè)。這些公司不僅能受益于行業(yè)整體擴(kuò)張，還通過數(shù)字化和自動(dòng)化轉(zhuǎn)型提升運(yùn)營(yíng)效率，進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位。綜合而言，港股市場(chǎng)當(dāng)前估值具備安全邊際，倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)作為兼具成長(zhǎng)與防御特性的板塊，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。